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        如何分析企業償債能力及經營能力的基本比率

        作者:    發布于:2013-03-05    瀏覽次數:

        目前,我們擔保公司擔保的項目中,絕大部分是中小企業,這些中小企業的典型特點是經營及財務管理大多不太規范,其中最主要的表現就是財務報表不完全真實,下面我根據實際工作的一點體會,淺議在擔保項目中財務調查階段如何分析中小企業財務報表償債能力及經營能力的幾個基本比率。

        償債能力比率主要包括流動比率、速動比率、現金比率、資產負債率。

        經營能力比率主要包括存貨周轉率及應收賬款周轉率。

        流動比率=流動資產/流動負債  通常該數值在2上下為正常。

        速動比率=流動資產-存貨/流動負債  通常該數值在1上下為正常。 這兩項指標反映的是資金流動性,即企業的短期償債能力,不同的行業對于該指標要求也不同,兩項指標過高不一定說明其經營狀況良好,償債能力強,如流動比率較高,遠遠大于2,但流動資產大多占壓與變現能力較差的存貨,則短期償債能力并不好。 衡量企業短期償債能力強弱,應該兩者結合起來看,一般來說

            流動比率<1  速動比率<0.5資金流動性差 

        流動比率>1.5<2  速動比率>0.75<1資金流動性一般

        流動比率>2  速動比率>1資金流動性較好

        現金比率=(現金+有價證券)/流動負債現金比率是速動資產扣除應收帳款后的余額。速動資產扣除應收帳款后計算出來的金額,最能反映企業直接償付流動負債的能力,F金比率一般認為20%以上為好。但這一比率過高,就意味著企業流動負債未能得到合理運用。
           
        資產負債率=負債總額/資產總額  通常資產負債率越低對債務的償還能力就越好,但過低的資產負債率往往說明企業經營過于保守,不能利用適當負債,增加企業盈利能力。

        存貨周轉率=銷售成本/平均存貨 

        存貨周轉率指標的好壞反映企業存貨管理水平的高低,它影響到企業的短期償債能力,一般來講,存貨周轉速度越快,存貨的占用水平越低,流動性越強,存貨轉換為現金或應收賬款的速度越快。因此,提高存貨周轉率可以提高企業的變現能力。

        應收賬款周轉率=銷售收入/平均應收賬款

        一般情況下,應收賬款周轉率越高越好,周轉率高,表明收賬迅速,賬齡較短;資產流動性強,短期償債能力強;可以減少壞賬損失等。企業設置的標準值為3。

        通過對企業償債能力及經營能力有關比率分析,計算分析企業償債能力及經營能力的各項指標,盡可能地多了解企業真實經營及財務狀況,發現企業現有的和潛在的風險點。為擔保項目的決策提供依據。

        撰稿人  李海紅

        201332

         

         

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